Евроцемент собирают на биржу

Евроцемент собирают на биржу

Фаворит цементного рынка Рф «Евроцемент груп» Филарета Гальчева может провести IPO в конце 2011 — начале 2012 года. Возможно, это будет Английская фондовая биржа, а объем размещения составит до 20% от уставного капитала холдинга. Аналитики подразумевают, что капитализация «Евроцемента» достигнет $4 миллиардов. Приблизительно в половину этой суммы оценивается текущая кредитная нагрузка холдинга.

«Евроцемент груп», может быть, проведет IPO в конце 2011 либо сначала 2012 года, сказало агентство Reuters со ссылкой на источники в инвестбанках и цементном рынке. По данным агентства, в процессе IPO компания планирует расположить до 20% от уставного капитала. Устроители размещения и площадка пока не определены, но, вероятнее всего, это будет Английская биржа, докладывает Reuters. О том, что компания Филарета Гальчева рассматривает возможность проведения IPO, слышали источники «Ъ» в инвестбанке и одной из цементных компаний. Представитель «Евроцемент груп» не подтвердил и не опроверг эту информацию.

«Пока это только декларация о намерениях, быстрее «Евроцемент» зондирует почву и пробует обусловиться с вариациями предстоящего развития»,— утверждает один из собеседников «Ъ». По словам другого инвестбанкира, топ-менеджеры «Евроцемента» уже гласили, что рассматривают возможность проведения IPO около года вспять.

«Евроцемент груп» обладает 16 цементными заводами в Рф, на Украине и в Узбекистане и является наикрупнейшим производителем цемента в Рф. По итогам 2010 года компания контролировала 38,5% рынка (объем производства в прошедшем году — 18,9млн тонн, мощности заводов — 37,5млн тонн). Главным обладателем является Филарет Гальчев. Выручка компании в 2010 году, по подготовительным данным, составила 39миллиардов руб., EBITDA — 8миллиардов. Совокупный долг, по оценкам профессионалов, составляет 60миллиардов руб. (более $2миллиардов). Главным кредитором «Евроцемента» является Сбербанк (80% всего долга), в залоге у которого находится значимая часть активов.

По словам аналитика «Ренессанс Капитала» Миши Сафина, основной целью IPO является понижение долговой нагрузки «Евроцемента», которая на данный момент в 7,5 раз превосходит показатель EBITDA. Верхнюю границу цены «Евроцемента» при размещении он оценивает приблизительно в $5,6-6миллиардов с учетом премии за доминирующее положение на рынке. С такими оценками согласен аналитик ИК «Финам» Дмитрий Баранов. Таким макаром, за вычетом долга, капитализация компании может составить $3,6-4миллиардов, а при размещении 20% холдинг сумеет привлечь около $720-800млн.

Дмитрий Баранов колеблется, что «Евроцемент» успеет приготовиться к IPO даже за год, так как структура бизнеса компании всегда была непрозрачной для инвесторов. «Заявленное время проведения IPO выбрано успешно, но непрозрачная структура бизнеса и необходимость делать жесткие требования биржи могут значительно отодвинуть сроки размещения»,— считает пресс-секретарь «Базэлцемента» Светлана Андреева.

Цементный рынок начал выходить из кризиса. По данным СМПРО, в 2010 году в Рф было произведено 50,4млн тонн цемента, а по итогам 2011 года этот показатель может вырасти до 55млн. В первом квартале было произведено 8,5млн тонн цемента, что на 17% превосходит характеристики аналогичного периода прошедшего года. Цены на цемент (без НДС и доставки) пока размеренны и находятся на уровне 2,2тыс. руб. за тонну. По прогнозам СМПРО, наибольший рост цен на цемент в 2011 году составит 15%.

Похожие записи:

Вы можете оставить комментарий, или отправить trackback с Вашего собственного сайта.

Написать комментарий